最近，有位企业家向我咨询如何规避在并购中的刑事风险，他的警觉让我想起了“草蛇灰线 伏脉千里”这句话，因为从过往发生的案例来看，如果不在并购过程中处理好一些财务问题的话，当年播下的因，可能在若干年后受到反噬。

早前，企业家对于并购中的刑事风险并未重视，更多关注的是商业利益的最大化。但近年来，资本市场违规信息披露屡见不鲜，证监会雷霆出击，涉事人员受到刑事追究。

举一个近期的例子，2024年11月，京山轻机（股票代码：000821）的控股子公司深圳市慧大成智能科技有限公司财务造假案震动商界。京山轻机发现控股子公司财务状况异常、原股东罗月雄和王建平涉嫌合同诈骗，故于2021年向公安机关主动报案，公安机关调查的结果显示，2016年至2018年慧大成公司存在虚增收入和利润的情形，慧大成公司原股东罗月雄、王建平因涉嫌合同诈骗被公安机关立案调查。

2023年11月，湖北省京山市人民法院作出刑事判决，判决罗月雄、王建平犯合同诈骗罪。二人不服一审判决上诉至湖北省荆门市中级人民法院，2024年5月，湖北省荆门市中级人民法院作出终审判决，判决罗月雄、王建平犯合同诈骗罪。

根据刑法第224条规定，合同诈骗罪是指以非法占有为目的，在签订、履行合同过程中，通过虚构事实或隐瞒真相等手段骗取对方财物，数额较大的行为。在并购交易中以下行为，可能涉嫌合同诈骗：

第一，篡改收入确认时点：例如，虚构交易，伪造合同，篡改收入确认时点，虚增收入和利润。例如：在EPC工程总承包领域，某基建企业将30%的实际施工进度虚报为65%，多确认2.3亿元收入。这种操作通常配合监理单位的合规性文件造假，形成完整的造假文件。

企业家需重点学习财政部等四部门于2025年1月6日发布《关于严格执行企业会计准则 切实做好企业2024年年报工作的通知》。其中提出，企业应当对收入确认采用时段法还是时点法进行判断。企业不得通过随意调整收入确认方法提早、推迟确认收入或平滑收入。涉及客户初验、终验等环节的，企业应当结合验收程序内容、实质要求情况以及相关商品的定制化程度等情况，综合判断有关商品的控制权转移给客户的时点，不应仅基于初验、终验等环节简单认定控制权转移时点；对于采用售后代管、附担保回购条件、附有销售退回条款的销售等特殊安排，企业应当结合经济实质进行判断和会计处理。如果因为收入确认时点不符合相关规定，很可能为将来的收购并购交易埋下极大的法律风险隐患。

第二，伪造“三方贸易”流水，关联方资金回流：例如，广东龙昕科技有限公司（下称“龙昕科技”）原实控人廖良茂在与上市公司康尼机电（603111）签订、履行转让龙昕科技股权协议过程中，采取虚开增值税发票或未开票即确认收入的方式，通过客户欧朋达科技（深圳）有限公司、深圳市东方亮彩精密技术有限公司等11家公司，在正常业务基础上累计虚增收入逾9亿元。将虚增价值的龙昕科技股权转让给康尼机电，骗取康尼机电财产，构成合同诈骗罪。

如何避免在并购中的刑事风险呢？简单列几项，供大家参考。

自查自纠：被收购方提前进行自查自纠，对存在问题财务记账进行调整，核查银行流水、纳税记录与财报勾稽关系，避免存在虚构事实、隐瞒真相的嫌疑。

制衡机制：同时聘请两家审计机构分别进行法定审计与专项核查；建立评估机构与审计机构数据交叉验证流程。

隔离决策痕迹：严禁以会议纪要、口头指示等方式要求中介机构“调整数据”。建立审计沟通留痕制度，所有调整需附原始凭证及书面说明。

资本市场从不缺乏惊涛骇浪，但真正的企业家应懂得：合规不是束缚创新的枷锁，而是抵御风险的屏障。